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澳门新葡京网站:医药行业2016年报&2017年一季度报分析

时间:2017-5-9 8:06:04  作者:  来源:  浏览:53  评论:0
内容摘要: 医药各子行业板块受益内生与外延推动,增长趋势向好,运营效率维持稳定。  化药原料药板块盈利情况随主要产品价格波动呈现明显的周期性变化,收入和利润增速在16年经历上涨后逐渐回调。16/17Q1化药制剂板块收入和利润增速均呈现上升趋势,并且有望持续,我们推断行业在筑底过程中,内生增...
  医药各子行业板块受益内生与外延推动,增长趋势向好,运营效率维持稳定。
  化药原料药板块盈利情况随主要产品价格波动呈现明显的周期性变化,收入和利润增速在16年经历上涨后逐渐回调。16/17Q1化药制剂板块收入和利润增速均呈现上升趋势,并且有望持续,我们推断行业在筑底过程中,内生增长趋稳,同时外延并表贡献增长弹性。生物制剂板块有所分化,胰岛素、生长激素、血制品等临床用药刚需行业保持快速增长,疫苗、干扰素等则增长放缓。中药板块收入与利润增速基本持平,基于目前的控费态势,预计中药注射剂等产品仍然面临较大的下行压力,但具有消费属性的品牌类或资源类中药受益临床巨大需求,发展空间巨大。医药商业行业集中度快速提升,毛利率稳定提升,规模效益逐渐体现。医疗服务板块标的较少,但受益于政策的大力扶持,行业处于蓬勃发展的成长期,营收规模持续高速增长。医疗器械板块受益外延驱动,16/17Q1营收实现高速增长,分别达

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